施永青：银行放水 中原城市指数很有机会止跌回升

　　去年下半年楼市转静，除了是欧债危机导致投资者观望的原因外，还与银行不愿意做按揭有关。

　　很多人以为，银行做少了按揭是因为他们响应政府的号召，齐齐出手去遏抑楼市。但这与银行一贯的作风并不一致。

　　内地的银行或许非听中央的指令不可，但香港的银行一向生意第一，对政府的政策只会在门面上配合一下，背地里仍会以商业利益为重。

　　去年银行配合得那么积极，又加豪宅按揭的利率，又减做非本地人按揭，原因是银行的钱有回报更好的出路。

　　当时，中央在内地调控经济过热的情况，又加息、又加存款储备金;导致内地企业资金短缺，危在旦夕;利率被抢高至高利贷水平，于是一些有门路的公司纷纷来香港借钱。他们愿意出的利息比楼宇按揭利率高几倍，那银行自然宁愿把钱借给他们，也不愿借给在香港的置业人士。由此可见，中港经济已结合得非常紧密，无可避免会互为影响。中央收紧银根作宏观调控，原先主要针对内地的情况;但一不在意就把香港的银根也收紧了。

　　地产市场的资金，主要来自银行;银行不积极做按揭，楼市焉能不淡静下来。

　　不过，近期形势有变;为了避免内地经济受欧债危机拖累，中央已开始略为放松银根。内地银行最近已比前积极做按揭生意，对首次置业者又再提供优惠。至于那些中央鼓励发展的行业，更水源滚滚而来。自己没法全部消受的，于是又流出市场，高息的环境已开始纾缓。

　　在这种情势下，香港的银行又再恢复对按揭生意的兴趣。既然内地公司借钱的需求少了，那就不妨多做一些按揭生意。因为按揭生意还款期长，做一单生意可以收很长时间的利息。不似借给内地公司的应急钱，危机一解决就会还钱，不是长做长有的生意。此外，这类生意风险比做按揭高，所以即使利息高，银行也不可以做太多。

　　因此，最近银行又再愿付佣金叫经纪介绍生意，对其他银行的业绩也比较着意，很想提高自己的市场占有率。所以，财政司在做预算时，虽然清楚表明不会放宽对楼市的遏抑措施，但银行界却偷步，率先降低按揭利率。

　　现时入市的买家，找银行借钱已远比去年下半年容易。所以市场的交投又再很快活跃起来。尤其是中小型住宅，交投已恢复正常水平，市面上的一些「笋盘」，已被扫得七七八八，业主的价钱又再企硬。可以预期，第一季的下半段，中原城市指数很有机会止跌回升。