李松波：土地垄断助涨房价 保障房“旷课”压力大

　　买房越来越难，为何?原因在于，居民收入的增速远低于房价的涨速，房价收入比越拉越大;在于住房供应总量和结构对需求的偏离、经济增长中贫富差距拉大、货币超发造成货币贬值，而房地产成为资金蓄水池等等。

　　往深里揪，则一是土地出让垄断且单一化;二是住房供应单一化，只能由开发商拿地建房，而保障房10多年未建、小产权房一直定性为违建……此外，通过对10年的梳理，我们还发现一个悲催的事实：税费的持续增加、首付比例的持续提高，导致购房成本越来越高。

　　这些问题，不难看见也不难推导，难就难在，它们相互杂糅在房地产这个作为国民经济支柱产业的大前提之下，因此变得万般棘手。“十年九调”，每次的调控都触及其中一项或多项助涨房价的因素，但却无法根治全局。

　　货币超发

　　10年货币供应暴增450%

　　“打压房价会使物价上涨”，2007年“两会”时，著名经济学家吴敬琏的这一言论招致不少网友的炮轰，有人误解他在为房价调控开脱，声称“我们要把吴老头的家拆了”。吴敬琏说，“你把我家拆了也没有用”，果真当年房价在“9·27新政”之后转头下跌，物价则出现了7%以上的涨幅。

　　2010年第三届中国地产年会上，中房集团理事长孟晓苏又提出相似的论点——密集的调控政策将导致“按下葫芦浮起瓢”的结果：一方面住宅限贷、限购;另一方面，“蒜你狠”、“豆你玩”、“糖高宗”等物价轮番上涨。

　　上述言论，正是货币超发推升包括房价在内的中国物价的生动体现。公开数据显示，2001至2010年，国内货币投放量从15.8万亿直线上升到72.6万亿，十年暴增了450%。如此巨额的货币增量，流到哪里就能在哪里吹起泡泡。另一方面，由于国内投资渠道长期缺乏及房地产在国民经济中的特殊地位，大量资金开始持续流向房地产领域。

　　从历史经验看，几乎每一次房地产市场的繁荣与萧条，都与货币政策有着无比紧密的联系:货币政策宽松，房地产市场繁荣，反之，则萧条来临。比如，在2007年之前，相对宽松的信贷政策主导了2005-2007年房价的上涨。而在2007-2008年货币政策紧缩后，中国楼市陷入第一次较大的调整期，国内多数城市楼盘普遍降价三成，个别腰斩。大救市政策出台后，2009年房价再度报复性反弹。

　　国金证券首席分析师金岩石称，1992-2010年，每年纸币的增速在23%左右，而经济增速却在8.9%左右，按照经济学意义上的计算，通胀在14%，若以复利计算，就是5年翻一番。