地价高催生房企“并购热” 所涉土地或存在潜在风险

　　　风险上升

　　为何房企逐步加快了并购步伐？

　　在2015年12月底召开的中央经济工作会议中，提出“促进房地产业兼并重组，提高产业集中度”，这是政府首次明确提出促进房地产行业兼并。在业内看来，这一举措有利于促使资源向优势企业集聚，推动规模房企做大做强。

　　纵观企业一方，万科总裁郁亮曾提出，市场上一手地还是很贵，实际上除了政府供地之外，市场还有大量已经出让的存量土地。万科特别愿意在这方面在今年有所作为。“相信未来收购、并购机会慢慢多起来。”

　　在链家·思享会上，融创中国联席公司秘书高曦对时代周报记者透露，从2008年一直融创每年都有大量并购，如对绿城与莱蒙的并购。“包括我们进入武汉、西安（楼盘）等二线城市，也是通过并购进去的。现金流安全是所有并购的前提。接下来，融创会抓住行业分化整合的机遇，一直往这个方向做。”

　　“今年像葛洲坝(600068,股吧)、电建集团、鲁能，都疯了一样抢地，背后反映的就是怕被并购。”中信建投地产首席分析师陈慎对时代周报记者表示，“而对民企来说，最好走的一条路可能就是并购，通过自己品牌的影响力，通过团队的谈判能力，去获取一点点折价，保证自己的利润率。”

　　在业内看来，目前的并购主要分两种，一种是并购项目公司，是非常单纯的并购。另一类是并购一些上市企业，进而把债务等问题也进行承揽。

　　然而，暗潮涌动的并购背后，有无潜在风险？在接受时代周报记者采访时，易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，并购方面的风险在于近期土地价格上升，使得并购本身的成本也在增加。

　　新城控股高级副总裁欧阳捷告诉时代周报记者，房企并购主要还是看中并购对象所持有的土地资源，但所涉地块可能存在的地下设施、文物的处置风险，拆迁周期和费用的不可控风险，土地性质转换、规划建设指标调整与报批风险，员工分流处置风险等，甚至并购对象本身可能不止一个利益相关主体，还存在股权、债权等各种复杂关系，隐含或潜在的债务风险，以及并购对象背后的潜在利益相关方的诉求等。