易居研究院：35城库存连跌6个月 存销比继续下滑

　　从35个城市的具体数值看，北海的存销比数值最高，为32个月。另外，类似烟台、淮南的存销比也比较高。这三个城市均为三线城市，且去库存周期都超过了两年的水平。相比而言，合肥、南京、苏州等城市的存销比较小。这会使得此类城市近期房价上涨压力较大，同时土地交易异常活跃。

　　图6  35个城市新建商品住宅存销比排序

　　数据来源：CRIC、易居研究院

　　（二）一二三线城市分析

　　1、三类城市的去化速度均有加快

　　2016年3月份，一、二、三线35个城市新建商品住宅存销比分别为7.8、11.3和17.9个月。相比2月份8.7、12.5和19.7个月的数值而言，三类城市的去化速度均有加快。

　　一线城市已连续15个月存销比数值低于12，这也是近期一线城市房价出现比较明显上涨的原因所在。同时，新房市场的去库存周期较小，相应房价上涨的压力可能会转嫁到二手房市场上。二线城市的逻辑和一线城市类似，目前存销比处于12个月以下的水平，房价上涨幅度相对也较大。三线城市受3月份市场交易活跃的影响，去库存压力有所释放，但总体上看存销比依然较大。

　　图7  一二三线35个城市新建商品住宅存销比走势

　　数据来源：CRIC、易居研究院

　　具体城市看，2016年3月份，存销比环比上升的城市有2个，包括烟台和济宁。此类城市存销比增加，说明去库存压力有增无减。同时，在35个城市中，有33个城市的存销比出现了环比下跌，说明此类城市去库存的速度在加快。其中以贵阳、常州和茂名的存销比环比跌幅最大，相比2月份分别减少了3.5个月、3.2个月和2.9个月。此类城市存销比下降明显，说明去库存压力在积极释放。比如在上海、苏州、无锡房价快速上涨的情况下，部分购房者开始转移到常州市场进行购房，这使得常州3月份存销比收窄的速度加快。