2020年上半年房企拿地与销售走势总结

　　数据来源：CREIS中指数据，中指地主

　　01

　　总体表现

　　销售额同比小幅下降，投资节奏正在恢复

　　销售规模同比下滑，业绩正在逐渐恢复。2020年上半年，整体受疫情影响，房地产企业销售额出现下滑，TOP100企业销售额均值为512.1亿元，同比下降1.45%;其中销售额破千亿房企13家，较去年同期(12家)增加1家;百亿房企107家，较去年同期(121)减少14家。但从单月来看，企业正在逐步恢复因疫情影响的业绩，6月TOP100房企销售额同比上升29.3%，环比上升45.6%。

　　拿地规模基本持平，投资节奏正在恢复。2020年上半年，TOP100企业拿地总额15169.8亿元，拿地规模同比基本持平。TOP100门槛值升至40亿元，环比增长21.2%。从50家代表企业1-6月的拿地表现来看，企业投资节奏正在恢复：1-3月，受疫情影响50家代表房企拿地谨慎;4月起拿地力度显著回升，达到近半年最高点，5月略有回调后6月又有所回升。

　　拿地热度略有回暖，拿地销售比均值高于2019年。2020年上半年，50家代表房企拿地销售比为38.3%，高于2019年水平(32.7%)。疫情影响下，房企销售额同比下降，在融资边际改善和政府部门推地力度加大的背景下，房企拿地仍保持一定积极性，因此拿地销售比较上年有所提升。

　　02

　　内部分化

　　龙头更趋稳健，第二阵营拿地更积极

　　图：2020年上半年50家代表房企各阵营拿地销售比

　　数据来源：CREIS中指数据，中指地主

　　阵营内部分化明显，TOP10企业更趋稳健，第二阵营更积极，中小型房企整体较为积极。前10房企规模持续领先，土储充足，发展更趋稳健，拿地强度最保守，拿地销售比仅有28.4%;而其他三个阵营企业对规模的适度增长仍存在需求，部分企业拿地意愿仍较为积极。其中，TOP11-20房企拿地销售比达55.2%，为各阵营最高，绿城拿地销售比超过100%，旭辉接近70%;TOP21-30房企拿地销售比也显著高于平均值，达49.1%，滨江和蓝光发展均高于80%;TOP31-50房企拿地销售比显著低于平均值，为28.9%。

　　图：2020年上半年50家代表房企拿地销售比散点分布

       数据来源：CREIS中指数据，中指地主

　　从50家代表房企拿地销售比离散分布来看，中部企业内部也存在分化。销售业绩10-50名之间的房企个体间差异较大，企业发展阶段不同，采用的发展策略也不同，群体内差异明显。部分企业布局好，销售增长快，拿地表现积极，部分房企则受区域市场调整及资金状况影响，拿地节奏放缓。

　　总结：

　　2020年，房地产行业受到新冠疫情冲击，市场低迷的背景下，企业弯道超车的机遇仍然存在。对龙头房企而言，在规模已经增长到一定量级的情况下，可以适当放慢速度，通过优化债务结构、加速回款增加现金流等增强企业的抗风险能力;对仍在追求规模增长的中小型房企来说，应寻求风险与规模扩张的最佳平衡点，把握融资窗口期扩大融资规模，提升企业资金风险防范能力，同时在土地市场寻求机遇，审慎投资一些优质地块，以保障企业未来的规模增长。

　　来源：中指研究院