钟伟：人民币或越来越值钱 居民储蓄率下行是难免的

　　中国金融四十人论坛成员、北京师范大学金融研究中心主任钟伟认为，中国40年钱“毛”的历史，可能已经在迅速退潮之中。人民币可能正变得越来越值钱，保持现金类资产的重要性也随之上升。

　　他周三发表在微信公众号“宏观经济评论”的文章中指出，从改革开放一直到2016年的40年里，货币超发或者说钱加速变“毛”，是一个不争的事实。但工业化、市场化和城市化进程也吸纳了央行发行的大量货币。房地产很好地充当了窖藏财富，以及拉大城乡间、高收入和中低收入群体之间贫富差距的载体。

　　然后，钱“毛”的历史可能已经在迅速退潮之中。钟伟说，快速发钞和快速财富积累模式在淡化，包括中等收入阶层在内的中国人，需要关注到这个拐点，这个钱有可能逐渐变得值钱的戏剧性转折点的降临。

　　“我们有可能已经处于这个拐点，随着中国经济增速的放缓，我们必将经历一个钱少、税重、房价趋稳，挣钱不易存钱不易，用钱挣钱更不易的时代。我们需要改变一些思维惯性，将来钱可能不是快速变“毛”，而似乎变得很值钱。”钟伟说。

　　他以为房价和收入为例进行说明。2007年之前的20年中国人的薪酬涨了约20倍，之后10年涨了约4倍。如果2030年之前薪酬涨幅不变，则意味着届时普遍月薪酬在2.5万-5万元之间，这已有相当大的难度，和经济增长所带来的财富增长无法匹配。

　　同样地，在过去10年，70个大中城市观察，中国房价可能上涨了3-5倍，目前在约每平米8000元，京沪等则可能在4-8万元；你很难相信过去10年的房价涨幅能在未来延续，否则全国普遍房价就可能高于每平米3万元，而京沪则需达到15-30万元。

　　“除非你非常富有想象力，除非人民币汇率出现大问题，否则未来10年中国经济5%-7%的增长平台，决定了GDP大约翻番，不足以支撑收入和房价翻4倍。那种每年10%的高速增长期已离我们远去。”钟伟说。

　　他进一步指出，随着中国经济增长主要依赖消费驱动，个人所得税、遗产税、房地产税等等，聚焦于家庭税负的各种改革，是或迟或早必然发生的事情，居民储蓄率的下行是难免的。

　　钟伟还说，当下的日本，节衣缩食的年轻人在责怪他们大手大脚花钱的父母，而50多岁的日本人正是在经济高增长时期，形成了挣钱容易花钱如流水的习惯。对比之下，中国的85后有可能会是入不敷出的“大手大脚”世代，而中国的2010年世代，则有可能是和其父母迥异的节俭世代。