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标杆房企强者恒强格局持续 房地产行业集中度创新高

来源:房掌柜  房掌柜综合整理 广州房掌柜  2018-07-13 11:20:22
[摘要]在调控下,上半年,标杆房企依然实现逆势增长。

  在调控下,上半年,标杆房企依然实现逆势增长。日前,上市房企陆续发布上半年业绩,碧桂园销售额突破4000亿元,恒 大、万科突破3000亿元,保利突破2000亿元,规模房企的实力正进一步增强。各梯队房企在规模增长的同时,分化格局持续,行业集中度达到历史新高。业内预计,在业绩目标、资金兑付压力下,下半年房企将以价换量,提速资金回笼。

  三强争霸 增速不减

  标杆房企强者恒强的格局依然持续。从业绩上看,上半年上市房企交了一份不错的成绩单,规模房企的实力正进一步增强。房企第一梯队的三家公司碧桂园、恒 大、万科,前6个月的销售额已超过1万亿元,而去年则是用了8个月的时间才达到万亿元的销售额。

  今年上半年,碧桂园共实现合同销售金额约4124.9亿元,领先万科及恒 大3046.6亿元、3041.8亿元,稳坐销售额排行榜冠军位置,且进一步拉大三巨头间的差距。此外,得益于6月较高销售,万科以5亿元的微小差距超越恒 大位居第二。

  今年以来,碧桂园平均每月销售额达500亿以上。6月份,碧桂园销售额778.1亿元,与5月份的771.6亿元相比,增长幅度不大,但再创单月成绩纪录。其销售业绩大增,除了在三四线布局项目较多的因素外,也与高周转策略有关。

  上半年,新城控股的成绩同样亮眼。继2017年首次跻身“千亿俱乐部”后,今年上半年销售额就达953.11亿。据悉,新城控股迄今实现了对81个大中城市的布局,累计开发及在开发项目达393个。

  做大规模依然是当下房企的主流选择。业内预计,全年千亿房企数量将达到30家以上。

  除万科、碧桂园明确表示不设定目标外,恒 大目标定在5500亿,融创、保利、绿地剑指4000亿,龙湖、泰禾期待突破2000亿;阳光城、正荣等誓破千亿。从目标完成率来看,今年上半年,半数大型房企已完成业绩目标的50%以上,其余基本高于40%。

  格局分化 集中度提升

  记者不完全统计,截至7月11日,公布前6月销售业绩的企业达30多家。从已公布的数据显示,龙头房企延续了近些年的强势表现,销售额增幅高于行业平均水平,而这意味着行业集中度还在加速提升。

  随着行业集中度持续提升,房企梯队间的差距逐渐扩大。除了前三强在前6月均突破3000亿规模外,排名第四位的保利地产销售金额为2153.12亿元,为碧桂园销售业绩的一半左右。房企名次间最大断层值接近1000亿元,房企业绩跨越的难度越来越大。

  与此同时,少数房企出现了业绩下跌的现象。金地前6月销售金额为630.7亿元,同比下降10.34%,与曾经齐头并进的万科、保利相比,已拉开了差距。

  在房地产市场总量面临天花板的同时,中小房企不论是融资、拿地、销售,都愈发艰难。恰如新城控股集团高级副总裁欧阳捷所言,大房企的市场份额不断提高,包括金融、供应商等资源都在向大房企集中,这一过程中,中小房企的业绩不断下降、市场空间也不断被压缩。

  积极抢收 资金回笼提速

  虽然目前30大城市开启楼市调控措施,但在中原地产首席分析师张大伟看来,今年房企继续刷新历史销售纪录基本接近定局,下半年整体市场的分化趋势将更加明显。

  房企6月份业绩表现较为突出。对此有业内分析认为,这主要是由于多地政府对预售许可证管控有所松动,房企在严苛调控和巨大资金压力下,高周转和降价加速推案意愿明显增强,以价换量实现业绩规模的增长。

  对于下半年房地产市场的发展预期,易居研究院智库中心研究总监严跃进指出,下半年部分房企会出现一些微妙变化,比如考虑到资金层面的收紧,对业绩产生的影响而选择以价换量的策略。单纯从销售金额看,下半年还会保持强劲的态势。

  同策咨询研究中心总监张宏伟则指出,今年三季度为民营房企资金兑付压力最大的时间,不会因为降准而改变。此时,再加上棚改货币化安置急刹车、房企海外发债叫停等利空消息,房企通过主动“大幅降价”回款的现象将越来越多,房企利润也将呈下滑态势。

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  据相关数据统计显示,2018年上半年,共有138家房地产企业销售额超过50亿元,较去年增加12家;合计实现销售额49743亿元,平均销售额361亿元,同比增长25.6%;市场份额提升15.2个百分点,达到76.4%,行业集中度进一步提升。

  分阵营来看,强者愈强态势明显。1000亿以上超级阵营共7家,销售额增速为32.5%,规模化优势持续凸显,其中碧桂园、恒 大、万科均突破三千亿大关,逐步拉大与其他企业的差距;500~1000亿共20家,较去年新增13家,销售额增长率均值为60.0%;200~500亿有33家企业,销售额均值为309亿元,同比增长67.8%;100~200亿有47家,较去年增加4家,平均销售额为135亿元,同比增长61.1%;50~100亿有31家企业,较去年减少了8家。

  在“有规模才能继续生存下去”逐渐成为行业共识下,品牌房企目标积极,增速平均达到41.9%。除万科、碧桂园明确表示不设定目标外,恒 大目标定在5500亿,融创、保利、绿地剑指4000亿,龙湖、泰禾期待突破2000亿,其中泰禾预期增长率高达98%;阳光城、正荣等誓破千亿,目标增长超过40%;华润、中海、龙湖等企业的业绩目标也预期20%以上增速。

  土地储备方面,房企拿地日趋理性,拿地面积大幅上涨,拿地总额、成本双下降。上半年,20家代表房企累计拿地13503万平方米,同比增长13.8%;累计拿地金额6101亿元,同比下降12.4%。具体来看,上半年企业拿地逐季下降,2季度20家代表企业拿地金额环比下降25.5%,拿地面积环比下降27.1%。分区域来看,二线城市仍为房企布局热点,拿地金额占比为53.4%,一线和三四线城市拿地金额占比分别为12.3%和34.3%。其中三四线占比较2017年上升了8.5个百分点。

  其中,碧桂园前6月以884亿元拿地总额居首;万科以723亿元拿地总额稳居第二,保利以615亿元居第三位。TOP10房企1-6月拿地总额4784亿元,占TOP50企业的44.7%,与1-5月占比基本持平,龙头房企获取土地资源优势相对稳定,继续保持领先地位。

  从拿地模式来看,收并购持续增长,且仍集中于一二线城市。2018年上半年,代表房企拿地仍以招拍挂为主,但收并购比例持续增加,并购面积占比已超20%,非热点二线城市及部分三四线城市收并购力度有所加强。随着市场集中度的快速提升,市场优质资源逐渐减少,未来房企收并购难度恐加大,2018年或将成为房企在一二线城市收并购的最后窗口。

  同时,2018年房企融资渠道持续收紧,海外发债投资房地产受阻。随着金融监管和防风险已提升至国家战略高度,房地产行业融资更加合规,融资门槛和结构也将发生新的变化。

  业内人士分析表示,从融资成本来看,大型国有房企融资优势较大,中小房企融资成本普遍提高。从融资渠道来看,严监管环境下整体融资渠道收紧,尤其非标业务的严厉监管对中小房企影响较大。预计2018年下半年,房地产市场热度将进一步降温,房企在拿地、融资等方面会更加谨慎。

  (房掌柜整理来源自新京报、新华网)

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责任编辑:黄颖

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