地产首富易主 许家印身价超王健林成新首富

　　继26日大涨18%后，中国恒大股票昨日再次上涨。7月27日早盘，中国恒大股价表现再度强劲，开盘涨幅超过6%，以22.3港元/股再创历史新高。截至午盘收盘，中国恒大上涨6.459%，报每股22.25港元，最新市值达2913亿港元。随着中国恒大股价大涨，恒大董事局主席许家印身价也随之大增。　　据福布斯实时富豪榜，许家印身价已经达到约317亿美元，超越王健林成为国内地产新首富，与排行榜首富马云身价差距43亿美元。

　　今年以来，中国恒大股价接连大涨，累计涨幅已达到360%，成为香港股市今年涨幅最猛的股票。相比之下，王健林的境况则有些“失意”。今年年初王健林还以330亿美元身价位居国内富豪榜首位，但目前其资产净值已缩水至304亿美元，排名滑落至第四位。

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　　财报靓丽

　　7月25日，中国恒大发布正面盈利预告，预计上半年净利润为去年同期三倍左右。资料显示，恒大去年上半年净利润为71.27亿，意味着今年上半年净利润将大增至约214亿，这不但是恒大上市以来取得的最好半年业绩，也创下国内上市房企半年净利润最高纪录。

　　考虑到下半年才是房企结算旺季，预计该公司全年的净利润有望达500亿，相应的分红回报也将水涨船高。花旗银行董事总经理蔡金强25日预测，“按最新收盘价（25日收盘价17.7港元）计算，恒大分红回报率将达到11%左右”。据此，假设股价为25港元，分红回报率约8%。

　　多位行业分析师表示，恒大上半年盈利大增并非偶然，这与恒大战略重心调整密切相关。在去年规模登顶后，许家印提出“规模适度增长，重点注重增长质量，增加效益”的战略，公司步入利润高增长周期。

　　销售高增长带来营业收入的快速提升，数据显示2016年恒大销售金额3734亿，同比增长85.4%。销售额的大幅增长，为恒大储备丰厚的未结转收入。年报显示，截至去年末，恒大账面拥有预收账款1949.61亿，大部分将在今年转化为收入，基本锁定公司今年营业收入的高增长。今年上半年，恒大实现销售2440.9亿，同比增72%。多家投行预计恒大今年销售有望突破5000亿，这将推动其利润总额大幅增长。

　　近两年恒大还持续在产品附加值上发力，比如在项目施工方面，要求施工单位必须为全国前十强，所用材料必须为国内外知名品牌，园林环境均按豪宅标准设计，同时通过配套先行、升级物业服务、完善售后等措施打造精品，进一步提升市场竞争力。

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　　负债率降低

　　控制成本同样是恒大提升效益的重要途径，近年该公司明确表示将大力降低营销、管理、财务三大费用。资料显示2016年恒大营销及管理费用率较2015年下降2.5个百分点，今年可望进一步下降。上半年恒大进行了一系列低息换高息的债务调整，发行最低利率6.25%的美元债，进一步降低财务成本。加上其坚持多年的标准化运营模式，“恒大成本控制能力业内首屈一指。”有分析师表示。

　　盈利大增的同时，恒大的负债率也在“组合拳”下大幅降低。资料显示，恒大上半年成功引入两轮总额为700亿的战略投 资，投 资者中包括中信、中融、华信、深业集团、山东高速、深圳广田等，这些央企、国企、大型金融机构及战略合作伙伴的入股，显示了对恒大发展**的认可，极大增厚了恒大的净资产。

　　更令人关注的是，恒大仅仅在5、6月份两月内清偿了1129亿永续债，“充分体现了恒大强劲的实力和去杠杆的决心。”上述分析师认为，此举在提升股东利润的同时，恒大负债率也将大幅下降。摩根士丹利等多家机构的研报认为，恒大负债率有望下降一半左右。

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　　狂卖资产的王健林身价徘徊不前

　　在许家印狂飙突进的同时，曾长期霸占首富的王健林，身价徘徊不前。近期更是狂卖各类资产。

　　近期王健林引发市场关注的是狂卖各类资产，已知的近期募集卖出或移交资产至少有三大部分。

　　第一部分是万达旗下的13个文旅项目91%的股权。这部分资产原本和融创初步谈的价格是295.75亿元，后来实际签约时这部分资产的转让价格飙升到了438.44亿元，这是万达王健林近期卖出的最大一块资产。

　　第二部分是万达旗下的酒店项目。原本76个万达酒店项目也是要卖给融创的，卖出价格时335.95亿元，谁知最后富力地产捡了一个大便宜，接手了万达旗下的77个酒店项目，比融创原来谈的酒店还多了一个，并且价格大幅下降到了199.06亿元，这是万达王健林近期卖出的第二大资产。

　　第三部分是南昌等地的万达广场（楼盘资料） ，近期媒体爆出南昌等地万达广场的股权近期转让给了珠江人寿等机构。万达集团回应表示，所谓万达变卖南昌西湖万达广场纯粹是误读，这是万达广场轻资产战略的一部分，南昌西湖万达广场就是第一批轻资产项目。这就意味着，轻资产万达广场建设之前已经确定要移交给其他机构的，只是南昌等地万达广场的股权近期集体移交给相关机构而已。